中国房企债目前价格
融创是不是倒在黎明前？
融创是不是倒在黎明前？
融创不是倒在黎明前，而是问题集中暴露出来。融创的问题总结起来，就是高杠杆过度扩张，粗放型发展。
归根结底，融创是犯了和恒大一样的错误。房地产调控只是把融创的问题提早暴露出来而已，即使没有房地产调控，融创的问题依旧存在，而且大概率会不断积累放大，最终酝酿出更大的爆雷事件。
我个人认为，融创有5大问题。
1、房地产赚钱时，疯狂进行跨界多元化投资，豪掷150亿投资乐视网，结果全亏光了。2、房地产景气时，疯狂借钱大肆收购，豪掷650亿收购万达酒店，结果都套牢了。3、房地产景气时，疯狂借钱拿地，买买买，仅仅2021上半年买地货值就高达1837.4亿，结果土储多了，债务多了，现金少了。4、房地产景气时，公司大量借钱搞文旅城，在全国搞了12座文旅城、4个旅游度假区、25个文旅小镇，结果发现文旅养老地产是坑，套现太难。5、美元宽松周期时，大量借美元债，利率高达7以上，美元加息缩表时，发现还不起美元债利息了。曾经挥金如土的融创，现在终于还不起债务了，商票逾期，楼盘停工，实质性违约，以后购房者还敢买融创的期房吗？
房企一旦爆雷了，就很难起死回生了，融创大概也不例外吧。
龙光暴雷了，百强民营房企暴雷数量快有50%了，剩下的还安全吗？
50%暴雷，是本次三条红线和中央要求银行发放给地产资金减少50%造成的。在之前，已经有很多中小地产陆续被兼并，破产。如果从过去三十年来看，民企地产已经消失了90%。
剩下的地产公司，无论民企，国企，还是地方城投，都不安全。当销售速度下降50%，当房价持续低迷，面包价低于面粉价，降价销售就是找死，端着不卖就是等死。没有那个公司现金流那么充沛能够挺过来。
国企的开发能力，效率， 成本更比不上民企，除了向国家要钱的能力。地方城投根本不是开发的料，他们托底拿地，是融资手段，给ZF发工资，也是告诉民企，土地还是值钱的。。。
最后倒霉的，就是城市银行 ，借钱给城投，等待破产，然后存款的散户就再次被割韭菜。
本轮危机可能持续二三年，也可能四五年，地产大概率，除了一线城市和特大城市外，硬着陆了。
为什么债基最近一直跌？这会接着跌嘛？还能投吗？
债基就是投资债券的基金，春节以后，央行连续降准释放万亿元长期低成本资金，并分两次调低LPR利率，其中一年期30个基点，两年期15个基点。，市场资金利率不断下跌，债券进入了牛市，给债基带来丰厚的受益。
市场机构预测未来央行还会有降准降息，债券价格更是一步登天，走出单边牛市，可是天有不测风云，央行释放庞大的流动性，滞留在金融体系内空转套利，也推升了地产泡沫，深圳房价大涨，一个月上涨超过万元，上海出现排队购买豪宅甚至不惜动起手脚，失去了有钱人的优雅。这与央行降准支持实体经济是完全背离的，
这种情况下，继续释放流动性对支持实体经济意义不大，可能会进一步推升债券价格和地产价格，不仅不利于实体经济，反而因为地产泡沫膨胀，进一步挤压居民消费，进一步推升整个社会综合成本，进一步增加经济转型难度，因此央行创新了货币投放模式，采用SPV，市场对未来降准等全面宽松预期降低。
人民银行会同财政部此次设计了SPV，提高信用贷款投放的比重有助于缓解小微企业融资的问题，央行向SPV提供的4000亿再贷款资金，SPV拿了4000亿的再贷款资金以后，购买地方商业银行发放贷款的40%，资金期限是一年。但是全部的贷款仍然由原来的商业银行管理，全部的利息也都由银行享有，同样的风险也由银行承担，SPV不向银行收利息，等于是向银行让利，合同到期以后地方的商业银行再向SPV购回40%的贷款。
通过SPV购买银行40%中小微企业贷款，这就是精准滴灌，保证资金流进中小微企业，而不是留在金融体系内空转套利，也不会进入楼市催生楼市泡沫。
央行全面宽松，地产开发商债券融资成本一降再降，地产开发商获得大量低成本资金，纷纷在土地市场大显身手，土地成交火爆，溢价率飙升，央行货币政策最大受益者俨然就是地产行业，央行货币宽松就是本末倒置。
央行有了SPV以后，全面宽松难以为继，债券价格暴跌，债基自然也会一路下跌。
基金是看长期
尽量摒弃那些短期来钱的思想
基金是按年来看的
跌了可以加，摊薄成本
赶明涨了收益更好